文丨英英 编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为700字）

【正经社“科技前沿”观察之75】

业内公认，2026年为国内卫星互联网的业绩兑现元年。告别此前多年概念炒作、估值悬浮的阶段，国内星网工程组网节奏全面提速，低轨卫星批量发射、二代星规模化量产，万亿太空基建赛道正式进入落地期。

产业链上游提供芯片、载荷、配套设备的 “卖铲人”，是整个产业的核心基石，也是最先吃到行业红利、最先迎来业绩拐点的群体。

正经社分析师梳理获悉，他们中，有的已“摘星”上岸，有的业绩翻倍却被ST，也有的“增收却不增利”。

1

*ST铖昌：“摘星”上岸

作为国内极少数能提供完整相控阵T/R芯片解决方案的厂商，铖昌科技T/R芯片业务营收占比高达99.78%。

2025年，营收4.05亿元，同比大增91.28%；归母净利润1.17亿元，同比狂飙476.34%，成功扭亏为盈。

4月16日，已正式申请撤销退市风险警示。

2

ST臻镭：业绩翻倍却被ST

2025年，营收4.32亿元，同比增长42.30%；归母净利润1.33亿元，同比大增582.01%，扭亏为盈。

这家在低轨卫星领域电源管理芯片市占率超60%的行业龙头，却因上市首年子公司提前确认收入导致2022年年报虚假记载，被证监会处罚并触发ST红线，4月21日正式变更为“ST臻镭”。

再好的业绩，也怕藏在暗处的一地鸡毛。

3

航天电器、振华科技：“增收不增利”

航天电器，宇航连接器领域市占率超过70%，堪称“刚需命脉供应商”。2025年，营收58.2亿元，同比增长15.82%；归母净利润仅1.83亿元，同比大跌47.32%。

振华科技，军工电子元器件龙头，为卫星制造和火箭发射提供核心元器件。2025年前三季度，营收39.26亿元，同比增长4.98%；归母净利润6.23亿元，同比下降3.31%。

技术壁垒越深的吃肉，配套门槛越低的喝汤，境外受冲击的则要寻找新的突围方向。

2026年，中国商业航天规模有望突破3.5万亿元，这场太空淘金赛，才刚刚拉开帷幕。【《正经社》出品】

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